潘慰應(yīng)該還記得，SOHO中國董事會主席潘石屹為她拍過的那張肖像照——照片里她略微抬著頭，信心滿滿。

　　在潘石屹特地為這張肖像配發(fā)微博的評論區(qū)里，網(wǎng)友對味千拉面吐糟 多的是：貴和難吃。

進(jìn)入中國市場22年，味千中國開店超700家，卻未能扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的頹勢。

　　8月1日，公司預(yù)警今年中報純利同比顯著下降。這是繼2018年底爆出高管貪腐后，又一重大利空消息。

　　味千掉隊

　　8月1日，味千中國（00538.HK）發(fā)布公告，預(yù)警今年中報純利同比“顯著減少”，公司雖沒有披露具體數(shù)據(jù)，但這顯然是壓力的提前釋放。數(shù)據(jù)顯示，2018年中報，公司錄得凈利潤1.21億元。

　　預(yù)警公告里披露了兩個業(yè)績下滑的具體原因：今年1月1日起生效的香港財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號“租賃”對費用的影響，以及今年品牌形象提升的投入。

　　斑馬消費梳理發(fā)現(xiàn)，新的租賃準(zhǔn)則要求企業(yè)將大部分租賃計入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，將對企業(yè)的財務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)及其系統(tǒng)和流程產(chǎn)生重大影響。

　　實際上，在“游戲規(guī)則”變化之前，味千中國的階段性頹勢一度顯現(xiàn)。

　　2011年的“骨湯門”之后，味千不得不用長達(dá)兩年的時間來恢復(fù)元氣。

　　否極泰來，公司在2014年和2015年達(dá)到 ，分別實現(xiàn)營收26.19億元和26.22億元。之后，再度下滑，2017年發(fā)生巨虧。

　　2018年，公司扭虧為盈，實現(xiàn)營業(yè)收入23.78億元，歸母凈利潤5.51億元，同比分別增長1.97%和213.23%。

　　來自日本的拉面

　　味千中國賣的這碗骨湯拉面，并非中國土特產(chǎn)，而是來自日本。

　　1995年，做貿(mào)易生意的潘慰開始尋找新的商業(yè)機(jī)會，日本熊本縣的味千拉面成為她新的起點。

　　為獲得味千拉面特許經(jīng)營權(quán)，潘慰和日本重光家族訂立有償使用協(xié)議。年報顯示，2018年公司支付特許費及技術(shù)使用費合計2910.51萬元。

　　在潘慰的推動下，用豬大骨和魚骨熬制骨湯做的日式拉面，陸續(xù)出現(xiàn)在中國餐飲市場。

　　1996年，潘慰在香港銅鑼灣開設(shè)頭家味千拉面餐廳；次年，進(jìn)軍內(nèi)地餐飲市場，頭家門店選址深圳華強(qiáng)北。

　　2007年，公司已在全國40多個城市開設(shè)200家門店。這一年，潘慰首次出現(xiàn)在胡潤餐飲富豪榜里，以35億財富問鼎國內(nèi)餐飲首富。

　　這年3月，味千中國在港交所上市，成為內(nèi)地頭家在港上市餐飲企業(yè)，資本市場以192倍超額認(rèn)購表達(dá)對這家明星公司的關(guān)注，公司融資2.5億美元。

　　潘慰利用工業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化運作拉面產(chǎn)品，短時間內(nèi)門店規(guī)模劇增，2010年，味千已在中國開店508家。

　　公司計劃在此后5年內(nèi)開店1000家。話音未落，就跌倒在了自己 熟悉的地方。

　　2011年7月，味千拉面的骨湯被電視媒體曝出湯底是由濃縮液勾兌而成，市值縮水40多億港元。

　　介于快餐和正餐之間的味千拉面，在消費升級趨勢下正遭遇猛烈沖擊，公司另尋他路，期望在投資領(lǐng)域有所斬獲。

　　2015年，公司斥資6000萬美元投資百度外賣，此后百度外賣低價“賣身”餓了么。2017年，公司自上市以來發(fā)生首次虧損，巨虧4.87億元。

　　幾無“翻身”機(jī)會

　　2015年，潘慰主導(dǎo)重啟千店擴(kuò)張計劃，大舉躍進(jìn)中國內(nèi)地諸多城市。彼時，公司門店數(shù)為673家。

　　到2018年底，公司擁有766家門店，其中中國內(nèi)地735家、香港30家、意大利羅馬1家。

　　公司收入并未隨著店面擴(kuò)張而增長，斑馬消費統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，公司營業(yè)額從2015年的26.22億元降至2018年的23.78億元。

　　中國食品行業(yè)研究員朱丹蓬曾不客氣地指出，味千中國沒有在關(guān)鍵時期對產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級和服務(wù)，“翻身”的機(jī)會基本不大。

　　2018年末，潘慰在味千拉面50周年會上發(fā)布了不少新產(chǎn)品，比如，推出限量版豬軟骨拉面等。

　　她曾對外表示，以后再也不會介入類似投資百度外賣這樣的投資，“公司會在核心業(yè)務(wù)上繼續(xù)精耕細(xì)作”，專注于“大骨熬湯”。

　　同時，公司將店面規(guī)模從150平方米壓縮到80-120平方米，一般員工換成兼職人員。細(xì)心的消費者發(fā)現(xiàn)，在味千拉面餐廳，紙巾也開始收費了。

　　在外界看來，味千中國的轉(zhuǎn)型，并沒有觸及內(nèi)核。特別在產(chǎn)品上，味千拉面的賣點仍然是“大骨熬湯50年”。

　　一群60歲老人決策

　　味千中國的決策層，除外籍非執(zhí)行董事重光克昭外，由一群年齡60歲以上老年人組成。

　　公司自1995年創(chuàng)立以來，潘慰始終大權(quán)在握，既是公司實際控制人，又是董事會主席、執(zhí)行董事和行政總裁。截止目前，她持有公司股權(quán)比例47.55%。2018年，她已經(jīng)63歲。

　　她62歲的胞弟潘嘉聞是公司市場推廣總監(jiān)，自2007年3月成為公司執(zhí)行董事。潘嘉聞主要負(fù)債公司品牌營銷及連鎖餐廳設(shè)計。同時，他自己在外開設(shè)設(shè)計公司，專門設(shè)計及裝修辦公室、商業(yè)零售空間、工廠及住宅物業(yè)。

　　50歲的重光克昭，自2007年起擔(dān)任公司非執(zhí)行董事，是公司特許權(quán)商重光產(chǎn)業(yè)的股東及董事，擁有重光產(chǎn)業(yè)44.5%的權(quán)益。

　　獨立非執(zhí)行董事路嘉星、任錫文和王金城，年齡分別為63歲、72歲和64歲。其中，路嘉星和王金城都已在這個職位了干了10年以上。